全球工业趋势盯梢周报：AI PC加快生产力革新，卫星互联网继续催化

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近期商场买卖热门首要环绕消费电子、存储和半导体设备打开。工业趋势上，联想发布改造性产品AI PC，引领AI硬件和终端的改造浪潮；我国电信完结全球初次运营商NR NTN终端直连卫星现网实验。工业方针端，在中心加杠杆有望成为财务发力首要抓手，保证房建造提速，中美关系开释安稳信号，这三大首要边沿改变下，主张注重基建（水利、环保），地产链以及受301条款影响较大的职业（半导体、轿车零部件等）。

中心观念

【商场买卖热门】近期商场买卖热门首要环绕消费电子、存储和半导体设备打开。热门一：消费电子。10月27日，华为发布2023年前三季度运营成绩，销售收入同比添加2.4%。华为将于10月31日举办鸿蒙生态秋季新品发布会。成绩与短期催化结合下，消费电子继续强势；热门二：存储。10月25日，SK海力士发布三季度财报，三季度销售额9.07万亿韩元。DRAM扭亏为盈，面向AI运用的HBM3、高容量DDR5和高功用LPDRAM等产品销售气势杰出，NAND事务呈现好转痕迹。存储板块出资时机凸现。热门三：半导体设备。从短期催化来看，国家知识产权局近期发布创造请求，上海光刻投影物镜及光刻机技能显现审阅中引发商场注重。从成绩上来看，首要公司发布三季度财报，添加明显一起安全边沿进步，未来有望继续验证逻辑。

【全球工业趋势】联想发布改造性产品AI PC，我国电信完结全球初次运营商NR NTN终端直连卫星现网实验。工业趋势一：AIPC。据群智咨询猜测，2024年将成为 AI PC 规划性出货元年，联想初次展现了改造性产品 AI PC，而且将与英伟达协作推出一个新的混合人工智能方案。混合式 AI 成为 AI PC 的开展方向。工业趋势二：卫星通讯。卫星通讯技能频获开展，卫星通讯有望成为智能手机新的立异焦点。依据招商通讯团队观念，通讯卫星制作商场空间大，工业链老练，我国星座未来可期。

【重要方针追寻】中心加杠杆有望成为财务发力首要抓手，保证房建造提速。上星期，方针端呈现了几个重要改变，详细来看：1）全国人大常委会第六次会议表决经过了关于增发1万亿元国债的抉择，或不只暗示着下一年有较强的稳添加诉求，还暗示着往后财务思路的改变。主张注重从资金来历视点上，中心财务可要害发力的水利、环保等范畴；2）据经济查询网报导，《关于规划建造保证性住所的辅导定见》文件近期已传到达各城市人民政府。保证房建造提速或意味着未来我国将加速探究产品房+保证房的住所系统。此外，广州发布城市更新规划，成为首个推出“房票”安顿的一线城市，主张继续注重地产链；3）近期中美两边交流亲近，中美关系开释安稳信号。若安稳信号继续开释，301关税条款或有望迎来优化，受301条款影响较大的半导体、轿车零部件、纺织服装、电脑设备、家居橱柜、等十大职业有望明显获益。

【重要资讯】增发国债：10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决经过了全国人民代表大会常务委员会关于赞同国务院增发国债和2023年中心预算调整方案的抉择。中心财务将在本年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债办理。全国财务赤字将由38800亿元添加到48800亿元，估计赤字率由3%进步到3.8%左右。此次增发的国债悉数经过搬运付出办法安排给当地，本年拟安排运用5000亿元，结转下一年运用5000亿元。汇金公司：10月23日，中心汇金出资有限责任公司宣告，中心汇金公司今天买入买卖型敞开式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。此前10月11日，中心汇金公司已在二级商场增持工商银行、农业银行、我国银行、建造银行的A股股份，并将在未来六个月继续增持。

【短期工业趋势注重及主张】从短期视点，11月需求要害注重五大具有边沿改进的赛道：集成电路（半导体设备、半导体资料、存储）、人工智能、轿车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、工业数字化）。

【中长时刻工业趋势注重及主张】从中长时刻视点，咱们主张注重AI+科技改造下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等工业趋势，以及降本增效驱动下碳中和工业链的新技能道路，电动化智能化大趋势下电动智能轿车浸透率添加。

【全球股市体现】上星期全球股市涨跌分解，工业方面，A股涨幅较高的工业指数为：消费电子代工、新动力整车和轿车整车精选。板块方面，资料、公共事业和日常消费板块体现较好，电信服务和动力板块体现较差。曩昔一周大涨的200亿美元以上市值公司中，金融、日常消费和信息技能职业公司居多；曩昔一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健和信息技能职业公司居多。

【危险提示】微观经济波动，片面预判存在误差，工业开展不及预期。

目录

中心注重与出资主张

1、本周重要事项前瞻

2、商场买卖热门

上星期，A股涨幅居前的上星期，A股涨幅居前的重要主题指数为消费电子代工、新动力整车和轿车整车精选。

注：本文所触及个股均为列示或许代表与相关工业链有相关，不代表个股出资主张，也不代表招商职业研讨观念，详细个股引荐请以招商各职业研讨组引荐为准。

上星期及本周商场买卖热门首要环绕消费电子、存储和半导体设备打开：

▶ 消费电子

10月27日，华为发布2023年前三季度运营成绩，完结销售收入4,566亿元人民币，同比添加2.4%，净赢利率16.0%。华为轮值董事长胡厚崑标明，公司运营成果契合预期，将继续加大研发投入，发挥公司工业组合优势，不断进步产品和服务竞争力。从全体上看，消费电子除了华为外，三季度报契合或改进预期的占大大都，职业继续复苏。从短期催化上来看，华为鸿蒙生态秋季新品发布会将于10月31日进行，现在华为官方商城现已上线了多款产品，显现将于10月31日晚八点开售，估计将会是这次秋季发布会上的新品。成绩与短期催化结合下，消费电子继续强势。

▶存储

10月25日，SK海力士发布三季度财报，三季度销售额9.07万亿韩元，商场预期8.14万亿韩元；三季度兼并运营亏本1.79万亿韩元，商场预期亏本1.7万亿韩元。SK海力士标明，本年第一季度由盈转亏的DRAM仅在两个季度后扭亏为盈，其具有重要意义。面向AI运用的HBM3、高容量DDR5和高功用LPDRAM等产品销售气势杰出，连续亏本的NAND事务也跟从市况呈现好转的痕迹。存储板块出资时机凸现。

▶ 半导体设备

从短期催化来看，国家知识产权局近期发布创造请求，上海光刻投影物镜及光刻机技能显现审阅中引发商场注重。一起，《广州开发区广州市黄埔区促进集成电路工业开展办法》今天印发，其间标明关于半导体资料以及半导体设备支撑。从成绩上来看，首要公司发布三季度财报，添加明显一起安全边沿进步，未来有望继续验证逻辑。10月13日，北方华创发布 2023 前三季度成绩预告，估计前三季度净赢利26.7-30.9亿元，同比添加58.35%-83.26%；第三季度单季收入估计 57.3-65.6亿元，同比添加25.4%-43.6%，扣非归母净赢利估计 9.5-11亿元，同比添加14.3%-32.4%。2023年前三季度，公司半导体设备事务的商场占有率稳步进步，运营功率继续进步。10月27日，中微公司发布2023三季报，收入40.4亿元，同比添加32.8%；扣非净赢利7.34亿元，同比添加13.9%。公司刻蚀设备市占率不断进步，工艺继续打破。

3、主题与工业趋势改变：AI PC加速出产力改造，卫星互联网继续催化

（1）AI PC：联想发布改造性产品AI PC，引领AI硬件和终端的改造浪潮

10 月 24 日，联想举办了 2023 联想 Tech World 立异科技大会。联想集团董事长兼 CEO 杨元庆在此次发布会中，要害展现了联想在端侧大模型方面的才能，尤其是展现了联想的改造性产品 AI PC。在更好地了解用户的根底上，AI PC可以创立个性化的本地知识库，经过模型紧缩技能运转个人大模型，完结AI天然交互。AI PC是为每个人量身定制的全新智能出产力东西，将进一步进步出产力、简化作业流程，并维护个人隐私数据安全，将人工智能带给每一位用户。

联想此次要害强调了联想自己开发的大模型紧缩技能。找到根底模型中的耦合结构（couple structure），依照所评结构中的重要性分配量化位，以保证下降根底模型的巨细，一起坚持不错的功用。搭载大模型紧缩技能，联想 AI PC 具有运转个人大模型的才能，可以依据本地运转不触及云端操作，由此保证了个人隐私和数据安全。杨元庆标明，搭载端侧大模型的 PC，要到下一年 9 月往后才上市。AI PC 有个老练的进程，依照前史规矩，前期将占有 10% 的商场份额，日后会成为干流。

跟着算法、硬件不断进步，AI 技能在 PC 端的运用会愈加广泛、高效。群智咨询以为，能供给具有集成软硬件混合式智能学习、推理才能的核算机可被称为 AI PC，如英特尔第 14 代 Meteor Lake CPU 和微软 Windows 12 系统组合的 PC 产品。据群智咨询猜测，随同 AI CPU 和 Windows 12 的发布，2024年将成为 AI PC 规划性出货元年，估计该年度全球 AI PC 整机出货量到达约 1300 万台。2025-2026 年，AI PC 整机出货量将继续坚持两位数以上的年添加率，在 2027 年景为干流化的 PC 产品类型。以上猜测，也意味着未来 5 年内全球 PC 工业将“稳步迈入”AI 年代。

（2）卫星通讯：我国电信完结全球初次运营商NR NTN终端直连卫星现网实验

NTN（Non-terrestrial networks）是3GPP界说的非地上蜂窝接入网络技能总称，系指以卫星等通讯办法，搭载传输设备中继节点或基站，然后完结六合通讯。作为地上蜂窝通讯技能的弥补，NTN是手机直连卫星的技能途径之一。NR-NTN则是NTN技能的分支，该技能可为群众手机及职业终端用户供给手机卫星宽带事务。NR-NTN作为手机直连宽带卫星技能规范，是未来空六合交融演进方向。

我国电信完结全球初次运营商NR NTN终端直连卫星现网实验。依据“我国电信研讨院”微信群众号10月25日推送，近来，我国电信研讨院与我国电信上海应急通讯局、我国电信卫星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，依据同步轨迹卫星，完结全球初次运营商NR NTN（非地上网络）终端直连卫星现网环境测验验证。实验标明，依据同步轨迹卫星的NR NTN网络具有供给宽带数据及语音事务的网络才能，可作为国家应急通讯服务系统、概括信息服务系统中重要的便携式处理方案。实验一起为后续进一步深入开展六合一体组网才能验证、面向6G的六合一系统统规划及规范拟定奠定了根底。

卫星通讯技能频获开展，卫星通讯有望成为智能手机新的立异焦点。运营商方面，我国移动此前披露了NR-NTN技能实验相关活跃开展。本年9月，我国移动携手中兴通讯、是德科技一起完结国内初次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模仿验证，支撑手机卫星宽带事务。别的，在本年5月，我国移动还首先完结了国内初次5G IoT NTN（NTN另一分支）手机直连卫星实验室验证。相较于IoT-NTN 仅支撑双向语音对讲、短信等窄带事务才能，NR-NTN 可为群众手机及职业终端用户供给手机卫星宽带事务。终端手机层面，跟着卫星通讯技能的继续打破，多家手机品牌厂挑选在新机上搭载卫星通讯功用：华为Mate60 Pro是全球首款支撑卫星通话的群众智能手机；iPhone 14全系列手机搭载卫星通讯功用；三星电子在年头宣告，已把握规范化5G非地上网络（NTN）技能。在智能手机商场疲软的环境之下，上游厂商关于技能打破以及产品高端化存在火急需求，卫星通讯有望成为智能手机新的立异焦点。

方针运用双发力，卫星通讯工业链老练度日益进步，商场规划继续扩展。10月19日，上海印发《上海市进一步推动新式根底设施建造举动方案（2023-2026年）》，其间说到，布局“六合一体”的卫星互联网。10月26日，工信部部长金壮龙在第二届斗极规划运用世界峰会上标明，活跃拓宽斗极在工业互联网、物联网、车联网等新式范畴运用，聚集智能手机、穿戴设备、车载终端、同享两轮车等典型产品，培养“斗极+”新模式新业态，促进构成新质出产力。10月25日-27日，2023我国卫星运用大会在北京举办，本年大会主题为“数字化转型赋能卫星运用工业”。我国卫星运用大会是我国卫星运用范畴倍受国内外业界注重的世界会议，是信息量及规划最大的年度盛会，是业界讨论卫星通讯、卫星广播、卫星遥感与导航定位等运用开展方向的敞开渠道。依据中商工业研讨院数据，2022年我国卫星通讯商场规划约为794亿元，同比添加4.75%，2018-2022年CAGR为5.52%，按2022年同比增速核算，估计2023年我国卫星通讯商场规划添加至约832亿元。

4、主题与工业方针改变：中心加杠杆有望成为财务发力首要抓手，保证房建造提速

上星期，方针端呈现了几个重要改变，详细来看：1）全国人大常委会第六次会议表决经过了关于增发1万亿元国债的抉择，或不只暗示着下一年有较强的稳添加诉求，还暗示着往后财务思路的改变。主张注重从资金来历视点上，中心财务可要害发力的水利、环保等范畴；2）据经济查询网报导，《关于规划建造保证性住所的辅导定见》文件近期已传到达各城市人民政府。保证房建造提速或意味着未来我国将加速探究产品房+保证房的住所系统。此外，广州发布城市更新规划，成为首个推出“房票”安顿的一线城市，主张继续注重地产链；3）近期中美两边交流亲近，中美关系开释安稳信号。若安稳信号继续开释，301关税条款或有望迎来优化，受301条款影响较大的纺织服装、半导体、电脑设备、家居橱柜、轿车零部件等十大职业有望明显获益。

（1）中心加杠杆有望成为财务发力首要抓手

全国人大常委会第六次会议表决经过了关于增发1万亿元国债的抉择，从前史上来看，年内调整预算十分稀有，或暗示着下一年仍有较强的稳添加诉求。本次的预算调整打破了传统的3%赤字捆绑，或暗示着财务思路的改变，打开了未来扩张性财务方针的幻想空间。此外，本次增发的国债将归入中心财务赤字办理，隔离了当地债款，或暗示着在当地土地出让金向上弹性有限以及化解当地隐性债款的布景下，中心财务发力可能会成为未来财务发力的首要挑选。

10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决经过了关于赞同国务院增发国债和2023年中心预算调整方案的抉择。详细来看，本次方案中心要害包含：

1）中心财务于本年四季度增发2023年国债10000亿元，归入中心财务赤字办理，全国财务赤字由38800亿元添加至48800亿元，赤字率估计由3%进步至3.8%；

2）本次增发国债将采纳揭露发行办法发行，首要用于灾后康复重建等八大范畴，会集于水利建造范畴；

3）增发国债由中心承当还本付息，2023年安排运用5000亿元，结转2024年运用5000亿元。

从前史上来看，年内调整预算十分稀有，或暗示着下一年仍有较强的稳添加诉求。我国前史上曾于1998至2000年间连续3年进行预算调整与赤字追加，本次调整为前史上的第四次调整，也是时隔23年以来的第1次年内预算调整。一般来说，国债的发行到后续资金归集以及搬运付出需求必定的时刻，因而，不论是本年的5000亿元，仍是下一年的5000亿元，估计都首要在2024年构成什物作业量，或暗示着下一年仍有较强的稳添加诉求。

本次的预算调整或暗示着财务思路的改变。从前史看，我国财务赤字率根本维持在3%左右（除2020年较为特别），本次预算调整后，估计赤字率将升至3.8%左右，打破了传统的3%的赤字束缚，这或暗示着财务思路的改变，后续我国或有望继续采纳扩张性财务方针，加大政府开销，托底总需求，避免资产负债表阑珊。

此外，与此前的扩张性财务方针周期依靠当地政府加杠杆不同，从发行办法来看，本次首要扩张的是中心财务赤字，隔离了当地债款。在当时当地土地出让金向上弹性有限以及化解当地隐性债款的布景下，未来，中心财务发力可能会成为财务发力的首要挑选。

从投向范畴来看，本次增发的国债将首要用于灾后康复重建等八大范畴，包含1）灾后康复重建，2）以海河、松花江流域等北方地区为要害的主干防洪办理工程，3）天然灾害应急才能进步工程，4）其他要害防洪工程，5）灌区建造改造和要害水土流失办理工程，6）城市排水防涝才能进步举动，7）要害天然灾害概括防治系统建造工程，8）用于东北地区和京津冀受灾地区等高规范农田建造，首要会集于水利建造范畴。这其间除了关于灾后康复重建的考量外，或还首要考虑到资金来历问题。依据咱们测算，各广义基建的首要分项中，水利建造出资运用的国家预算内资金的份额最大，大约在35%以上，因而，若选用中心加杠杆的办法，水利建造是一个相对较好的切入点。因而，从资金来历视点，咱们主张注重国家预算内资金占比较大、中心财务可要害发力的水利、环保等范畴的出资时机。

（2）保证房建造提速，广州探究房票安顿方针

保证房建造加速。10月27日，据经济查询网报导，8月25日国务院常务会议审议经过的《关于规划建造保证性住所的辅导定见》文件近期已传到达各城市人民政府、各部委直属组织。该文件由国务院于9月1日正式印发，要求住建部会同发改委、财务部、天然资源部、我国人民银行、金融监管总局等多部分协作和谐。[1]

依据新闻报导，咱们概括总结了本次《辅导定见》的首要内容，详细来看：

▶方针方针：1）处理部分集体的住所难问题；2）剥离保证性住所的金融特点，“按保本微利准则配售”，回归寓居特点。

▶试点规划：城区常住人口300万以上的大城市。当时，我国共有35个城区人口超越300万的城市，包含北上广深这四个一线城市，重庆、成都、天津、武汉、西安、杭州、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连、南宁、石家庄、厦门、太原、姑苏、贵阳、合肥、乌鲁木齐、宁波、福州、长春、南昌等27个二线城市，以及东莞、佛山、无锡、常州等4个三四线城市。

▶办理模式：关闭办理——制止以任何办法违法违规将保证房变更为产品房流入商场。工薪收入集体购买的保证房不得长时刻搁置。如长时刻搁置、确需转让、因辞去职务等原因脱离机关事业单位或企业的，由各地政府按规矩予以回购。

▶土地供给：1）运用搁置房地改建，即盘活存量；2）运用划拨土地新建。《辅导定见》指出，“保证性住所以划拨办法供给土地，仅付出相应的土地本钱。要充分运用依法收回的已批未建土地、房地产企业破产处置产品住所和土地、搁置住所等建造筹措保证性住所。”

此外，未来城中村改造也将成为建造保证性住所的一大土地来历。10月12日，住建部官网发布的建造要闻曾指出，“城中村改造将与保证性住所建造相结合，各地城中村改造土地除安顿房外的住所用地及其修建规划，准则上应当按必定份额建造保证性住所。” [2]

本年以来，旨在推动保证房建造进程的指引连续不断，方针端一再发力。值得要害注重的是，10月25日，广州市发布《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》，其间提出“探究房票安顿方针机制”，是首个推出“房票”的一线城市。方针提出，“经过施行房票安顿，下降回迁用地安顿需求，完结集约节约用地，缩短城中村改造周期，进步城中村改造功率。一起节约安顿临迁费，减轻财务资金压力，定向去库存，多途径保证乡民回迁安顿。”

近期，地产方针暖风频吹，除二线城市“因城施策”，活跃边沿优化地产方针外，保证性住所、城中村改造、平急两用公共根底设施建造，这三大新年代建造范畴工程[3]的方针也活跃发力。因而，主张继续注重地产链条的相关出资时机。

（3）中美经贸交流添加

从本年6月国家主席习近平在北京会晤美国国务卿布林肯后，中美关系开释安稳信号。美国气候特使、美国财长耶伦、商务部长、参议院大都党首领、加州州长等连续访华。10月26-28日期间，外交部部长王毅应邀访美期间，美国总统拜登会晤王毅，拜登论述了注重对华关系的态度，标明美方愿同中方坚持交流，一起应对全球性应战 [4]。此外，APEC峰会估计于 11月12-18日举办，中美两边高层有望进一步交流。

▶ 2018年以来中美关税状况收拾

2018年7月和8月，特朗普政府对价值500亿美元的我国产品加征25%的关税。在接下来的几个月里，特朗普政府还将另一批价值2000亿美元的我国产品征收10%的关税（后来进步到25%）。2019年，特朗普又宣告对价值1200亿美元的我国产品加征7.5%的关税。

依据美国世界贸易委员会的一项研讨核算标明，到2020年，来自我国的一切进口额中约有一半受301条款束缚。该研讨一起发现，在一切遭到301条款束缚的产品中，2017年，从我国进口的约占全球进口总额的17%，而到 2021 年，这一份额下降到 12% 左右。

从进口品类来看，依据美国世界贸易委员会的查询显现，纺织服装、半导体、电脑设备、家居橱柜、轿车零部件、其他电子设备、杂项制成品、音频视频设备、其他通用机械、塑料制品等十大职业遭到301关税的影响最大。其间，轿车零部件、半导体及其他电子元件的均匀301税率最高，职业界根本一切产品都被加征了关税。电脑设备职业中尽管受影响的产品较少，导致均匀税率较低，但该职业全体进口金额较高，因而遭到的影响较大。若安稳信号继续开释，301关税条款有望优化，上述职业将明显获益。

5、出资主张

11月需求要害注重五大具有边沿改进的赛道：集成电路（半导体设备、半导体资料、存储）、人工智能、轿车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、工业数字化）。

从中长时刻视点，咱们主张注重AI+科技改造下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等工业趋势，以及降本增效驱动下碳中和工业链的新技能道路，电动化智能化大趋势下电动智能轿车浸透率添加。

全球查询：全球商场盯梢

1、全球股市职业体现

上星期全球股市涨跌分解，其间资料、公共事业和日常消费板块体现较好，电信服务和动力板块体现较差。

详细来看，美股跌多涨少，仅公共事业板块领涨，电信服务和动力板块领跌。欧股方面，信息技能和资料板块领涨，医疗保健和可选消费板块领跌。英国股市方面，资料和公共事业板块领涨，金融和日常消费板块体现较差。日本股市方面，日常消费和金融板块领涨，信息技能和动力板块领跌。港股方面，医疗保健和日常消费板块领涨，电信服务和动力板块领跌。A股涨多跌少，医疗保健和日常消费板块领涨，仅电信服务和动力板块跌落。

2、全球强势股与异动股简析

曩昔一周大涨的200亿美元以上市值公司中，金融、日常消费和信息技能职业公司居多；曩昔一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健和信息技能职业公司居多。

异动股简析

【牧原股份】10月24日，牧原股份公告，部分董事、监事、高档办理人员及中心办理、技能、事务人员，方案经过深圳证券买卖所买卖系统以会集竞价、大宗买卖办法或法律法规答应的其他买卖办法增持公司股份，算计方案增持金额不低于10亿元（含）且不超越12亿元（含），本增持方案未设定价格区间。

【赛诺菲-安万特】10月27日，赛诺菲宣告“Play to Win”战略全面更新。更新的战略举动包含发动战略本钱方案，将大部分节约的资金从头分配给立异和添加动力；方案最早在2024年第4季度经过创立总部坐落法国的上市公司来别离顾客保健事务。一起，赛诺菲发布了2023Q3成绩，前三个季度总营收321.51亿欧元，同比添加3.9%（按固定汇率CER核算）。Q3营收119.64亿欧元，同比添加3.2%，其间度普利尤单抗Q3营收28.47亿欧元，同比添加32.8%；Q3净销售额同比下降4%。赛诺菲估计，度普利尤单抗2023年销售额挨近110亿欧元。公司就2024财年赢利宣告正告。

重要资讯速递

1、国内工业方针与新闻

（1）我国将增发1万亿元国债支撑灾后康复重建和进步防灾减灾救灾才能全国财务赤字将由38800亿元添加到48800亿元，估计赤字率由3%进步到3.8%左右（☆☆☆）

10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决经过了全国人民代表大会常务委员会关于赞同国务院增发国债和2023年中心预算调整方案的抉择。为遵循执行中共中心政治局常委会会议精力，以强有力的资金保证有关作业执行，中心财务将在本年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债办理。全国财务赤字将由38800亿元添加到48800亿元，估计赤字率由3%进步到3.8%左右。

此次增发的国债悉数经过搬运付出办法安排给当地，本年拟安排运用5000亿元，结转下一年运用5000亿元。据财务部介绍，资金将要害用于八大方面：灾后康复重建、要害防洪办理工程、天然灾害应急才能进步工程、其他要害防洪工程、灌区建造改造和要害水土流失办理工程、城市排水防涝才能进步举动、要害天然灾害概括防治系统建造工程、东北地区和京津冀受灾地区等高规范农田建造。

财务部标明，下一步将及时发动国债发行作业，保证如期完结国债发行使命；做好预算下达作业，推动加速构成什物作业量；加强国债资金监管，保证资金按规矩用处运用。

（2）数字经济：国务院批复赞同在上海市创立“丝路电商”协作先行区方案（☆☆☆）

10月23日，国务院发布关于在上海市创立“丝路电商”协作先行区方案的批复。准则赞同《关于在上海市创立“丝路电商”协作先行区的方案》。“丝路电商”协作先行区建造要坚持以习近平新年代我国特色社会主义思想为辅导，全面遵循执行党的二十大精力，安身新开展阶段，完好、精确、全面遵循新开展理念，加速构建新开展格式，统筹开展和安全，发挥上海在变革敞开中的打破攻坚效果，鼓舞先行先试，对接世界高规范经贸规矩，探究体系机制立异，扩展电子商务范畴对外敞开，打造数字经济世界协作新高地，在服务共建“一带一路”高质量开展中发挥重要效果。

（3）数字经济：国家数据局正式揭牌（☆☆☆）

依据新华社10月25日报导，国家数据局今天上午正式揭牌。国家数据局担任和谐推动数据根底准则建造，统筹数据资源整合同享和开发运用，统筹推动数字我国、数字经济、数字社会规划和建造等，由国家开展和变革委员会办理。

（4）资本商场：中心汇金公司买入买卖型敞开式指数基金并将在未来继续增持（☆☆☆）

10月23日，中心汇金出资有限责任公司宣告，中心汇金公司今天买入买卖型敞开式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。此前10月11日，中心汇金公司已在二级商场增持工商银行、农业银行、我国银行、建造银行的A股股份，并将在未来六个月继续增持。

（5）电力：两部分：进步电力工控芯片、根底软件、要害资料和元器件的自主可控水平（☆☆☆）

10月25日，国家发改委、国家动力局发布加强新形势下电力系统安稳作业的辅导定见。其间说到，加速严重电工配备研发。研发大容量断路器、大功率高功用电力电子器件、新动力自动支撑、大容量柔性直流输电等进步电力系统安稳水平的电工配备。推动新式储能技能向高安全、高功率、自动支撑方向开展。进步电力工控芯片、根底软件、要害资料和元器件的自主可控水平，强化电力工业链竞争力和抗危险才能。

（6）先进制作：工信部：拓宽数字技能在信息无障碍范畴的运用场景（☆☆）

依据财联社10月23日报导，记者从工业和信息部得悉，工信部近年来先后拟定印发《关于推动信息无障碍的辅导定见》等多项方针文件，安排发布信息无障碍相关规范近30项。下一步，工信部将鼓舞支撑企业研发推出掩盖面广、无障碍功用丰厚的智能产品，加速培养一批技能立异才能杰出、商业模式老练的演示企业，拓宽数字技能在信息无障碍范畴的运用场景，探究构成互利共赢、健康可继续的工业开展新模式，更好满意老年人、残疾人数字日子新需求。

（7）财务部：1-9月证券买卖印花税收入1555亿元同比下降30.8%（☆☆）核算局：前三季度国内出产总值同比添加5.2%

10月24日，财务部数据显现，1-9月累计印花税收入3031亿元，同比下降11.2%。其间，证券买卖印花税1555亿元，同比下降30.8%。

（8）国家动力局：前三季度全国可再生动力新增装机1.72亿千瓦同比添加93%（☆☆）

10月30日，国家动力局新动力和可再生动力司副司长王大鹏在国家动力局例行新闻发布会上标明，可再生动力装机规划不断完结新打破。2023年前三季度，全国可再生动力新增装机1.72亿千瓦，同比添加93%，占新增装机的76%。其间，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机12894万千瓦，生物质发电新增装机207万千瓦。到2023年9月底，全国可再生动力装机约13.84亿千瓦，同比添加20%，约占我国总装机的49.6%，已超越火电装机，其间，水电装机4.19亿千瓦，风电装机4亿千瓦，光伏发电装机5.21亿千瓦，生物质发电装机0.43亿千瓦。

（9）储能：高工工业研讨院：上半年新增储能装机挨近历年累计总和（☆☆）

10月24日，高工工业研讨院院长高小兵在天合储能新品发布会上标明，到2023H1 ，全国己建成投运新式储能项目累计装机规划超越17.33GW/35.80GWh；2023H1新式储能新增装机约8.63GW/17.73GWh，挨近历年累计装机总和。高小兵现场标明，当时独立储能首要有现货套利、容量补偿、同享租借、辅佐服务四种收益来历，其间以山东商业模式最为老练，长时储能逐渐起量，液流、铅酸上GWh规划。

（10）新动力车：乘联会：10月1-22日新动力车商场零售同比添加42%，10月新动力车零售估计75万辆（☆☆）

乘联会10月25日数据显现，10月1-22日，新动力车商场零售47.2万辆，同比去年同期添加42%，较上月同期添加4%，本年以来累计零售565.9万辆，同比添加34%；全国乘用车厂商新动力批发51.5万辆，同比去年同期添加8%，较上月同期下降2%，本年以来累计批发642.2万辆，同比添加33%。

据乘联会10月26日音讯，10月狭义乘用车零售销量估计202.0万辆，环比添加0.1%，同比添加9.5%，其间新动力零售75.0万辆左右，环比添加0.9%，同比添加34.6%，浸透率约37.1%。

（11）新动力车：中汽协：1-9月全国轿车产品累计出口金额同比添加33.9%（☆☆）

据我国轿车工业协会收拾的海关总署10月30日数据显现，2023年9月，与上月比较，轿车产品进口金额微增，出口金额小幅添加；与上年同期比较，轿车产品进口金额小幅下降、出口金额较快添加。2023年9月，轿车产品进出口总额环比添加3.8%，同比添加15.7%。其间进口金额环比添加0.47%，同比下降5.4%；出口金额环比添加5%，同比添加26%。2023年1-9月，全国轿车产品累计进出口总额同比添加14.6%。其间进口金额同比下降18%；出口金额同比添加33.9%。

2、国外工业方针与新闻

（1）GDP：美国第三季度实践环连年化GDP添加4.9% 超越商场预期（☆☆☆）

10月26日电，美国第三季度GDP季调后环比折年率初值为4.9%，创2021年第四季度以来新高，预估为4.5%，前值为2.1%。

（2）人工智能：联合国成立了由39名成员组成的人工智能咨询组织（☆☆☆）

10月26日，联合国成立了由39名成员组成的人工智能咨询组织。成员包含来自OpenAI、谷歌、微软、索尼的高管、政府官员和学者。组织将于本年发布开端主张，下一年夏日发布终究主张。

（3）人形机器人：亚马逊正在库房测验人形机器人Digit（☆☆）

依据《科创板日报》10月23日，亚马逊正在坐落坐落萨姆纳的BFI1运营中心测验人形机器人Digit。该机器人由Agility Robotics出产，有两只臂膀，两条腿，身高约1.75米，体重65公斤，相当于中等男人的身段，最多可承载16公斤，可以向前和向后移动，回身和曲折身体。Digit现在作为仓储机器人上岗，担任收回亚马逊标志性的黄色箱子。

（4）固态电池：丰田挨近于量产固态电池（☆☆）

依据《科创板日报》10月23日报导，丰田轿车最近宣告在电池资料方面取得了“打破”，行将可以以与现有电动轿车电池相同的速度出产下一代固态电池。这将使丰田可以在2027年或2028年大规划出产固态电池。

（5）半导体芯片/人工智能：AMD取得大单：甲骨文收买MI300X，IBM寻求FPGA（☆☆）

依据《科创板日报》10月24日报导，AMD近期收成了不少大单，得到了甲骨文（Oracle）、IBM两家大客户的认可。甲骨文方案在云服务中选用AMD Instinct MI300X AI芯片，以及HPC用GPU；IBM估计将选用AMD的Xilinx FPGA处理方案，用于人工智能作业负载。

（6）半导体：英伟达正在开发依据Arm技能的个人电脑芯片应战英特尔（☆☆）

依据财联社10月24日报导，路透社报导称，英伟达正在开发选用Arm技能的芯片，这将对英特尔个人电脑处理器构成应战。路透社征引未签字知情人士的话报导称，英伟达已开端规划个人电脑中心处理器(CPU)。报导称，这些CPU将运转微软的操作系统。据悉，超威半导体（AMD）也方案出产依据Arm架构的CPU。

（7）动力：雪佛龙宣告赞同收买美国动力公司赫斯企业总价值600亿美元（☆）

10月23日，雪佛龙宣告同美国动力公司赫斯达到终究协议，将以全股票买卖的办法收买后者悉数流通股，买卖价值为530亿美元，估计2024年上半年完结。包含债款在内，此次买卖的企业总价值为600亿美元。赫斯公司CEO约翰·赫斯有望参加雪佛龙董事会。

3、全球要害科技公司盯梢

本文源自：券商研报精选

作者：招商战略研讨

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