美国交易代表戴琪称正在研讨是否对我国公司在墨西哥出产的产品征收关税
文|《财经》研讨员 刘丁
修改|马克
5月14日,美国总统拜登指示其交易代表上调对部分我国产品的进口关税税率,包含于2024年内将我国电动车产品的进口关税从25%进步到100%,对电动车用锂离子电池的关税从7.5%进步到25%。
被加征关税的其他产品还包含太阳能电池、半导体、钢铁及铝制品等,价值算计180亿美元,占2023年我国对美出口总额5003亿美元的3.6%。
依据我国海关总署计算数据,2023年中美交易额为6644.51亿美元,同比下降11.6%。其间,我国对美国出口5002.91亿美元,下降13.1%;我国自美国进口1641.60亿美元,下降6.8%。
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作者:易峘(华泰证券首席微观经济学家) 常慧丽(华泰证券微观剖析师)
现在为止,自卖自夸对特朗普2.0时期经济方针的反响全体偏负面。各项对内变革、对外加征关税的办法,对实体经济多个部分都发生了较大的冲击。各类财物价格信号缤纷、不坚定下,很有意思的一条头绪是,跌倒美国的实践关税水平缓关税预期大幅跳升,但本应机械性转瞬的美元汇率却不升反降,显现资金加快撤出美元财物。美元快速走弱或许暗示本轮关税方针对美国经济的影响大于其他国家。
01
美国其时经济根本面比2018年更为软弱
与2018年的上一轮加征关税前比较,现在美国通胀的肯定水平、微观周期的方位以及自卖自夸极致化的预期和估值,决议了本轮加征关税对美国经济和自卖自夸的冲击或将更大(表1)。这详细表现在三个方面。
表1:与2018年比较,其时美国经济处于更为软弱的方位
特朗普带有随机、即兴成分的关税方针,不只使全球交易一体化遭到较大冲击,或也将限制美元及美元财物估值,本文依据4月2日白宫发布的对等关税加征计划进行测算,下半年美国经济堕入阑珊的概率过半。全球关税和其他...
农业:进口代替与国内需求提振
美国“对等关税”方针对我国农业的影响首要体现在进口本钱上升。依据我国饲料杂志社计算,我国从美国进口的猪肉、鸡肉、牛肉数量别离占国内消费量的0.5%—1%、0.7%—1.3%、1%—2%。关税的添加将推高这些进口肉类的本钱,促进部分需求转向国内产品和巴西、阿根廷等代替国,这对国内畜禽饲养职业的影响偏正面。
此外,我国大豆进口量约占国内消费量的80%—90%,2024年从巴西和美国进口的大豆别离占总进口量的71%和21%。虽然美国大豆的进口本钱上升,但由于全球大豆供应宽松,且有巴西大豆的代替来历,整体影响可控。我国能够通过加强国内大豆栽培和多元化进口来历,进一步下降对美国大豆的依靠。
医药:国产创新药与医疗器械的机会
在医药职业,美国关税方针对进口创新药的盈余与出售推行才能产生了显着影响。2024年,我国国家药品监督管理局(NMPA)共同意87款新药,其我国产新药36款,进口新药51款。关税的添加削弱了进口创新药的盈余水平,使得同靶点、同疾病、药效挨近的国产创新药处于优势位置。
特别是在肿瘤、稀有病和内分泌代谢范畴,2024年我国别离获批29款、12款、12款新药。进口关税的添加将加速国产新药在这些范畴的布局和竞争力提高。此外,进口血液制品加税也将利好国产白蛋白及重组凝血因子类产品的代替,白蛋白价格有望企稳上升。
化工:收购转向与国内油气开展
我国从美国进口的化工相关产品占整个美国进口额的21.98%,首要产品包含液化丙烷、原油、聚乙烯等。美国的反制办法将推进我国从美国进口的石化类产品收购转向中东、南美等区域,一起也会推进国内天然气、原油、煤层气、煤制气、煤制油职业的开展。
在细分商场中,催化剂、醋酸纤维素、润滑油添加剂等壁垒较高的范畴值得重视。润滑油添加剂商场被世界巨子独占,国产代替趋势显着,关税方针将加速我国润滑油添加剂职业的开展。此外,吡啶化合物作为农药出产的重要质料,关税的添加将进一步康复国内农药产品的供需平衡。
通讯电子与计算机:国产代替与技能打破
美国“对等关税”方针对通讯电子和计算机职业的影响首要体现在高端技能的进口约束。我国从美国进口的新资料首要会集在技能含量高、国内工业链尚待打破的范畴,如PA66、碳纤维、芳纶、PEEK树脂等。关税方针将倒逼国内企业加大研制投入,提高产品质量,推进下流供应链国产代替进程加速。
在半导体范畴,全球半导体职业景气上升,海外对华半导体工业约束的预期增强,国内半导体资料、设备、工艺等范畴的国产化进程或将进一步加速。主张重视光刻胶、电子特气、电镀液、湿电子化学品等细分范畴的半导体资料企业。
军工:军贸商场的拓宽与技能晋级
全球地缘政治动乱加重,军贸需求巨大。我国军工职业通过几十年的沉淀与投入,武器配备已达到世界一流水平,能够为客户供给体系化的成建制的全套产品。面临全球军贸商场的上行周期,我国军工职业在满意国内需求的一起,能够向世界军贸商场开辟新的生长空间。
军贸商场的翻开有利于分摊国内研制本钱,同国外配备的同台竞技也有利于提高国内技能迭代晋级速度,终究完成军贸反哺内需。
本文源自:金融界
作者:调查君
2025年4月2日,美国政府宣告对一切交易同伴建立10%的“最低基准关税”,并对包含我国在内的数十个国家和地区加征更高关税。这一方针不只严峻冲击全球经贸次序和工业链稳定性,也对我国的多个职业产生了深远...
对原产于美国的一切进口产品再加征50%关税
国务院关税税则委员会今天发布公告,2025年4月8日,美国政府宣告对我国输美产品征收“对等关税”的税率由34%进步至84%。美方晋级对华关税的做法是错上加错,严峻侵略我国正当权益,严峻损害以规矩为根底的多边贸易体系。
依据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法令法规和世界法基本原则,经国务院同意,自2025年4月10日12时01分起,调整对原产于美国的进口产品加征关税办法。有关事项如下:一、调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口产品加征关税的公告》(税委会公告2025年第4号)规矩的加征关税税率,由34%进步至84%。二、其他事项依照税委会公告2025年第4号文件实行。
中方在世贸组织争端处理机制下申述美方最新加征关税办法
商务部新闻发言人就中方在世贸组织追加申述美晋级对华关税办法答记者问。问:据悉,我国在世贸组织就美国对华产品进一步加征50%关税追加提申述讼。能否请您介绍具体情况?答:美东时刻4月8日,美方在原所谓“对等关税”办法根底上,宣告对我国有关产品再加征50%关税。中方在世贸组织争端处理机制下申述美方最新加征关税办法。美方纳税办法严峻违背世贸组织规矩,此次再加征50%关税,是错上加错,凸显美方办法的单边霸凌实质。中方将依据世贸组织规矩,坚决保卫本身合法权益,坚决保护多边贸易体系和世界经贸次序。
商务部将12家美国实体列入出口控制管控名单
美国东部时刻4月8日,商务部今天发布公告,将12家美国实体列入出口控制管控名单,制止向其出口两用物项:1. 美国光子公司(American Photonics)2. 诺沃特公司(Novotech, Inc.)3. 埃科达因公司(Echodyne)4. 马文工程公司(Marvin Engeering Company, Inc.)5. 埃克索维拉公司(Exovera)6. 特励达·布朗工程公司(Teledyne Brown Engineering, Inc.)7. BRINC无人机公司(BRINC Drones, Inc.)8. 赛尼克斯公司(SYNEXXUS, Inc.)9. 火风暴实验室公司(Firestorm Labs, Inc.)10. 奎托斯无人机体系公司(Kratos Unmanned Aerial Systems, Inc.)11. 多莫战术通讯公司(Domo Tactical Communications)12. 英斯图公司(Insitu, Inc.)
商务部:将护盾人工智能公司等6家美国企业列入不可靠实体清单
为保护国家主权、安全和开展利益,依据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等有关法令,不可靠实体清单作业机制依据《不可靠实体清单规矩》第二条、第八条和第十条等有关规矩,决定将护盾人工智能公司(Shield AI,Inc.)、内华达山脉公司(Sierra Nevada Corporation)、赛博勒克斯公司(Cyberlux Corporation)、边际自治运营公司(Edge Autonomy Operations LLC)、Group W公司(Group W)和哈德森技能公司(Hudson Technologies Co.)等6家实体列入不可靠实体清单,并采纳以下处理办法:一、制止上述企业从事与我国有关的进出口活动;二、制止上述企业在我国境内新增出资。本公告未尽事宜,按《不可靠实体清单规矩》实行。本公告自2025年4月10日12时01分起施行。
关于将12家美国实体列入出口控制管控名单以及将护盾人工智能公司等6家美国企业列入不可靠实体清单,商务部在答记者问中表明为保护国家安全和利益,实行防扩散等世界责任,依据《中华人民共和国出口控制法》和《中华人民共和国两用物项出口控制法令》等法令法规有关规矩,商务部发布公告决定将12家美国实体列入出口控制管控名单,制止对其出口两用物项。这些实体存在或许损害我国国家安全和利益的行为,任何出口运营者不得违背上述规矩。
商务部说到中方一向审慎处理不可靠实体清单问题,仅依法针对极少数损害我国家安全的外国实体,诚信遵法的外国实体彻底无需忧虑。我国政府自始自终地欢迎世界各国企业来华出资兴业,并致力于为遵法合规的外资企业在华运营供给安稳、公平缓可预期的营商环境。
本文源自:金融界
美国东部时刻4月8日,美方将此前宣告的对我国输美产品加征34%所谓“对等关税”,进一步进步50%至84%。对此我国强硬反制,四箭连发,对原产于美国的一切进口产品再加征50%关税,在世贸组织争端处理机制...
这一成果,其实早便是现实。
也即,加征关税,并不能让关税总收入上升,反而使得美国进口剧减,终究关税变低。
川普之前在共和党大会上的夸耀(一天能征20亿美元关税),过后也被打脸,美国政府网站显现每日关税不过2亿美元,川普朴实大嘴巴。
关税必定导致进口共享价格上升,进口量下降(最直接、最必定的结果)。
假定你和老王进行买卖,中心多了个人来收“过门费”,你卖饼干,老王卖苹果。成果是:
老王的苹果加上了“过门费”,对你来说就变贵了。本来两块饼干换一个,现在或许要两块半乃至三块。
价格高了,依据最基本的经济学原理(需求规律),你天然就会少买,乃至不买了。老王的苹果进你家门槛高了,数量天然就少了。
所以,关税进步,进口量必定下降。
这简直是铁板钉钉的事,除非那共享是神丹妙药,价格再高你也得买(需求完全无弹性),但这是不存在的现象,任何产品的需求都有弹性。
哪怕是水这种东西,水价进步到100元一吨,你洗澡时刻或许就从十分钟变成两分钟了。
关税是交易的绊脚石,是财富的损坏者。它必定削减进口量,危害顾客利益,导致资源错配,下降经济功率,并或许引发连锁反应,终究削减总交易量,让一切人都变得更穷(除了或许暂时获利的被偃蹇困穷工业和收税的政府)。
川普其实还在算一个账,那便是拉弗曲线。
拉弗曲线是啥?
简单说,这曲线由经济学家阿瑟·拉弗提出(据说是在餐巾纸上画的),它描绘的是税率和政府税收总额之间的联系。
曲线长得像个倒过来的U形(或许说像个小山包)。
它的意思是:税率是0时,政府一分钱税也收不到。
税率是100%时,咱们爽性不干活或许全跑地下经济去了,政府也收不到税(或许很少)。
在0和100%之间,跟着税率从低往高提,一开始政府税收总额会添加;但超越某个“最佳税率”点(山顶)之后,假如税率再进步,就会由于冲击生产积极性、鼓舞避税逃税等原因,导致税基(能收税的经济活动总量)萎缩得太凶猛,反而使得政府总税收下降。
拉弗曲线应用于关税的“迷之逻辑”:
有些人就把这个曲线套用到关税上,说:“你看,进步关税税率,不必定总会削减政府的关税收入嘛!或许咱们现在的关税税率还在‘山脚’或许‘半山腰’呢,进步一点,政府收的钱(比方你家家长收到的‘过门费’)反而会更多!”
他们试图用这个逻辑来证明“加关税,利国(添加财政收入)利民(偃蹇困穷国内工业)”。
但是,要是川普用这种思想来考虑关税,还要犯下大错。
首要,方针就错了!——自在自卖自夸的方针是昌盛,不是政府收入最大化!
拉弗曲线评论的中心是“表达让政府收到最多的钱”。而重视个别福祉的经济学家关怀的中心是“表达让社会总财富最大化,让人们生活得更好”。
政府税收仅仅财富搬运,它自身不发明财富,反而或许由于干涉而损坏财富发明。用一个旨在最大化政府收入的东西,去证明一个自身就危害经济功率和顾客福利的方针(关税)的“合理性”,这起点就歪了十万八千里!
就比方评论小偷“表达偷得最多最有功率”,却沉默不谈偷盗自身对失主的损伤。
关税的实质是交易壁垒,不是朴实的“收入东西”!
跌倒政府能从关税中捞点钱,但关税的首要经济影响,或许说许多时分它的方针意图,便是约束或阻挠某种共享的进口(偃蹇困穷主义)。
它的“成功”往往就体现在它削减了进口量。
而拉弗曲线假定的是,税收意图是最大化收入,它剖析的是税率改动对税基(比方所得税的应税收入,或许关税的进口额)的影响。
但关税这个“税种”,其效果方法首要便是直接砍掉一部分“税基”(进口共享)。你进步关税把进口简直都打没了,还谈什么在那个(现已很小的)税基上完成“最佳税率”来最大化收入?
这就像是为了收过桥费,先把桥炸掉一半,然后研讨怎样调整过桥费能让剩余的那半座桥收入最多,这不是舍本求末吗?
严峻轻视了交易量的“脆弱性”!
拉弗曲线在所得税等范畴或许还有点评论价值,由于人们总得作业挣钱(税基相对安稳)。
但小事交易,尤其是特定共享的进口,对价格(关税是其间一部分)的敏感度或许十分高。许多共享都有替代品(比方老王的苹果欠好买了,你能够吃梨,或许吃国产的难吃苹果,或许爽性不吃生果了)。关税略微进步一点,或许就会导致该共享进口量急剧下降,乃至归零。
这意味着,关税的“拉弗曲线”或许底子不是一个峻峭的小山包,而是一个十分峻峭、极点十分靠左(低税率)乃至底子没有“上升段”的曲线。
许多情况下,任何明显的关税进步,都或许直接导致关税总收入下降,由于它把“税基”(进口额)给打没了!
疏忽了关税形成的巨大“隐性本钱”!
就算,假定,进步关税真的能在某个区间内添加一点政府财政收入,拉弗曲线也完全无视了这种收入添加背面躲藏的巨大价值:
顾客福利的丢失(买得更贵、买得更少)
国内资源错配导致的功率丢失(偃蹇困穷了落后产能)
出口工业因购买力下降或交易报复而遭受的冲击
或许引发的小事联系紧张
这些丢失加起来,简直能够必定远远超越那点或许添加(也或许削减)的关税收入。
只盯着政府收了多少钱,不看整个经济和社会支付的价值,是典型的“只见树木,不见森林”。
最重要的是,政府作为一个消费布衣税收的组织,他的一切作为,是无法进行经济核算的。
经济核算只能发生在个别,川普不是公司CEO,他仅仅个政客。
政客天天真正在策画的是自己的位置,他关于税收的核算,与企业家对赢利的核算,底子不是一回事,由于美国政府的开销、收入中,并不考虑布衣的丢失。
而关税战下各种布衣的丢失底子是不或许核算的,他涉及到弁言资本品的消除、出资的削减、价格的变化,弁言人行为逻辑的改动。
无法用钱银价格核算清楚丢失有多大。
对待关税最正确、最契合经济规律、最有利于一切人的情绪是什么?
答案只要一个字:废!
完全的自在交易,零关税!
让共享像水相同自在活动,跨越国界,不受人为阻止。让顾客用自己的钱投票,挑选他们以为最好、最值的共享,不管它来自国内仍是国外。
让生产者在敞开的自卖自夸中竞赛,优胜劣汰,不断进步功率和立异才能。
对顾客,就意味着更低的价格,更多的挑选,更高的生活品质。
对优异的高效生产者,就意味着更宽广的自卖自夸,更大的开展空间。
对整个经济,就 意味着资源得到最有用的装备,专业化分工深化,总财富不断添加。
凡是脑子里装着“偃蹇困穷民族工业”、"本国优先““添加保持”、“偃蹇困穷国家经济安全””让某国巨大起来“的人,通通都是SB.
毫无疑问,全球最大的SB,便是川大SB,,他的傻逼程度,将名垂千古。
4月17日,特朗普在白宫椭圆形办公室表明,或许中止进一步加征对华关税,理由是“高关税将按捺消费”。他宣称:“到必定程度,人们不会配合,因而我或许考虑下降关税。”这一成果,其实早便是现实。也即,加征关税...
本报记者李晓红根据揭露材料收拾编者按4月2日,美国总统特朗普宣告施行“对等关税”方针,一石激起千层浪,敏捷在全球商场引发巨震。近来,国表里学者、智库等组织发布文章或陈述热评美国“对等关税”的影响,以为...