美国“榜首千金”为何没有幻想中富有？
伊万卡·特朗普怎样不见人影了？
作为唐纳德·特朗普（Donald Trump）最闻名的女儿，伊万卡曾是他的坚决支撑者，在2016年和2020年的共和党大会上为他站台，乃至不吝抛弃自己的生意、离开特朗普集团，成为白宫的忠诚参谋。但在2020年特朗普大选失利后，伊万卡和家人退居迈阿密，在人工堰洲岛印第安溪岛购买了一栋价值3000万美元的住所，与杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）和汤姆·布雷迪（Tom Brady）做起了街坊。
在她父亲2022年宣告竞选2024年总统当晚，伊万卡表明：“我决议优先考虑我年幼的孩子。”
从她的Instagram来看，现在她的日子好像远离了华盛顿特区，晒的相片大多是家庭生日庆祝、健身和野外探险，如冲浪、滑雪和赛车，还有去埃及和巴黎等地的游览。本年3月，她前往印度参与印度首富之子阿南特·安巴尼（Anant Ambani）的婚礼，10月还带13岁的女儿去看了泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）的演唱会（斯威夫特曾揭露支撑卡玛拉·哈里斯）。上一年11月她曾前往纽约，为父亲的诈骗诉讼出庭作证，但她并未被牵涉其间。她的父亲和兄弟们则被罚款数亿美元。
现在，43岁的她虽然并没有你幻想得那么有钱，但仍有本钱挑选远离宗族的房地产和政治生意。
她在服装、珠宝、鞋类和房地产上的商业测验为她堆集了约5000万美元的财富，约为她父亲身家的1%。她的老公也比她赋有得多，身家挨近10亿美元。他是另一个房地产王朝的继承人，并且他的宗族更乐意将股份交给年轻一代。
这让特朗普的长女处于一种意料之外的地步：她身边的男性极为赋有，但她本身的财富相比之下就稍显差劲——她好像偏离了许多人为她想象的路途。
伊万卡本科就读于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，2004年结业，比父亲晚了36年，比哥哥晚了四年。父亲给了她一笔近乎无息的150万美元告贷作为结业礼物，她用这笔钱买下了坐落特朗普公园大路大楼的一套1550平方英尺的公寓。《福布斯》估量现在这间公寓价值约为290万美元。
2005年，伊万卡参加特朗普集团，担任屡次房地产扩展项目，其间包含华盛顿的酒店和迈阿密的多拉尔度假村。她没有在第一套公寓住太久。2011年，她与老公贾里德·库什纳（两人于2009年成婚）搬进了同一栋楼的一套特朗普名下的顶层公寓，并将第一套公寓以1万美元的月租租了出去。
特朗普给她的新公寓供给了优惠，他们每月付的租金也是1万美元，适当于她没有多花一分钱，却住到了更好的当地。她没有购买这套新公寓，后来特朗普好像将伊万卡和贾里德安排到了同栋楼另一间更大的顶层公寓，租金仍然是每月1万美元。
依据她后来的联邦财政发表，她在特朗普集团的职位终究每年为她带来约200万美元的收入。但是，伊万卡的方针不止于此。2009年，她撰写了一本名为《The Trump Card》的书，依据Circana BookScan的数据，该书销量约为2.6万本，但依据她父亲诈骗案审理中发布的一份文件，她至少从中获得了200万美元的预付款和版税。
之后，她开端了一些副业，赚了更多钱：以她姓名命名的珠宝、手袋、鞋履、职业装和运动装。同一份文件显现，这些产品卖得都很不错，她从每笔出售中分得一部分收益：从Marc Fisher鞋类分红6.5%，从蒙达尼（Mondani）手袋分红8%，从麦迪逊大路（Madison Avenue）珠宝净收入分红36%，外加每年30万美元的参谋费。
据《福布斯》估量，她2013年与G-III签定的高赢利合约在2013年至2018年期间让她进账约1600万美元（总出售额超越2亿美元），而她在2009至2016年经过其他事务赚取逾1100万美元。
终究，阻断她财源的是政治要素。
2017年唐纳德·特朗普中选总统时，伊万卡抛弃了特朗普集团的薪酬，成为白宫高级参谋，而她在政府的作业是没有酬劳的。虽然如此，她仍是有一些现金收入，例如从特朗普集团获得了一年的离任补偿。此外，她还持有几个小型特朗普企业的股份，包含一家高端房地产生意公司和一家在线产品商铺。她将这些依据成绩的收入转换为固定收入，每年能赚约150万美元。
不过，她的副业收入遭到很大影响。起先她仍然坚持运营大部分小型企业，但跟着她父亲在国内引发敌对与撕裂，伊万卡品牌产品的出售额据称急剧下降。
例如，诺德斯特龙 （Nordstrom）在她父亲就任几周后便不再出售她的服装，并在特朗普表达不满后仍然坚持这一决议。跟着督查安排提出道德问题，加之各项事务收入暴降，伊万卡于2018年抛弃了一切事务，宣称期望专心于她的政治作业。她的财政丢失不只限于品牌协作。
她的第二本书《Women Who Work》于2017年出书，依据Circana BookScan数据，销量只要3.5万册。依据她作为政府雇员提交的财政发表，她从中获得了逾100万美元的预付款，但她在承受美国有线电视新闻网（CNN）采访时表明，“鉴于政府道德规则”，她将部分收益捐给了慈善机构。
她却是经过一笔买卖赚了一笔，只不过是在她离任后：2022年，宗族以远超分析师评价的3.75亿美元出售了华盛顿的酒店，她和兄弟们各分得约400万美元的赢利。
后来，纽约一位法官向小唐纳德（Donald Trump Jr.）和埃里克（Eric）追讨这部分赢利，但伊万卡却逃过一劫；上诉法院在2023年以诉讼已过追诉期为由驳回了针对她个人的诉讼。
虽然阅历了这些改变，伊万卡好像仍然有着适当足够的现金储藏。据《福布斯》预算，她的现金和出资在扣除税款和开销后仍超越4000万美元。
她的财物并不只要这些。揭露文件以及她和贾里德的选民挂号记载显现，2021年这对配偶经过两个有限责任公司以2400万美元购买了坐落佛罗里达州印第安溪岛的8500平方英尺的豪宅，其间1500万美元为借款。这个热带岛屿被称为“亿万富豪的避难所”，他们在那里的街坊除了贝索斯和布雷迪还有出资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）、艺术收藏家兼轿车经销商诺曼·布雷曼（Norman Braman）和卡塔尔的埃米尔（国家元首）塔米姆·本·哈迈德·阿勒萨尼（Sheikh Tamim bin Hamad Al Thani）。公共记载显现，配偶二人在2022至2023年间对住所进行了翻修，其间包含更改“主泳池装备”并安装了新的污水管。据《福布斯》估量，除掉债款，伊万卡具有的该房产比例价值约为750万美元。
虽然她的财富堆集途径与她的兄弟们截然不同——小唐纳德（身家估量为5000万美元）近年来大力投入宗族新式的政治事务以添加财富，埃里克（身家约4000万美元）则专心于传统宗族房地产事务——伊万卡仍是挣得了与他们旗鼓适当的身家，大概是5000万美元。
他们也有一个共同点：迄今为止，虽然收入丰厚，几乎没有任何财物是直接由他们赋有的父亲赠予的。到本周，特朗普的个人财富估量挨近60亿美元。
本文译自：
https://www.forbes.com/sites/kylemullins/2024/11/03/why-ivanka-trump-is-worth-less-than-you-think/
文：Kyle Khan-Mullins
翻译：Bella&Elsa
校正：Lemin
福布斯我国独家稿件，未经许可，请勿转载
头图来历：Getty Images
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北京时间2025年4月3日，特朗普在白宫宣告美国对等关税方案，对进入美国的产品征收至少10%的关税，一起对数十个对美交易逆差较大的国家征收更高的关税，其间包含我国（34%），越南（46%），我国台湾（32%），印度（26%），马来西亚（24%），韩国（25%），日本（24%）等电子产品出口较会集的国家和区域。
北京时间2025年4月4日，我国发布对美国加征关税的反制办法，对原产于美国的一切进口产品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。现行保税、减免税方针不变，此次加征的关税不予减免。
中美之间尔后又经过几轮的反制与加码。我国对美国进口产品的关税进步至125%，后续如美国持续进步关税将不予理睬，以为在该关税水平下，美国进口产品已无商场承受或许性。美国对我国进口产品的关税进步至145%。
北京时间2025年4月11日，我国半导体协会发文称，依据海关总署的相关规定，集成电路流片地被确定为原产地，重申了进口报关原产地以晶圆流片工厂所在地为准进行申报。流片地坐落美国本乡的芯片公司将遭到明显的负面影响。
北京时间2025年4月12日，美国海关与边境维护局（CBP）公告《特定产品对等关税扫除》指引，豁免了对智能手机、计算机和服务器、计算机板卡、智能手表、半导体（晶圆，集成电路），半导体设备、平板电视显示器、太阳能电池等产品的对等关税。苹果公司的iPhone、iPad、Apple Watch，以及Nvidia公司的服务器、板卡等产品均包含在内。
影响规划：
我国进口端：
我国自美国进口的电子职业产品首要为半导体相关产品，包含集成电路和半导体设备及零部件。依据我国海关总署数据，2024年我国直接自美国进口半导体相关产品总额为180亿美元左右，占我国半导体相关产品进口总额的3.8%，其间半导体设备及零部件48亿美元，集成电路约118亿美元。集成电路首要为CPU、GPU、MCU等产品。半导体设备及零部件首要为高端堆积、等离子刻蚀、离子注入机、量检测等设备。
此外，我国香港作为全球化交易港，也有不少美国产芯片在此转口进入我国。依据揭露数据，我国从香港进口芯片的份额大概在15%左右，估计500-600亿美元规划。
集成电路职业包含无晶圆规划公司（Fabless），笔直整合制造厂IDM，晶圆代工厂Foundry，封测厂OSAT等不同公司类型。我国半导体协会的发文清晰，美国原产地的确定规范以晶圆厂为准。因而，即便集成电路在美国本乡以外完结封装，只需晶圆是在美国本乡出产，都被确定为是美国产品，需求交纳关税。
综上，我国进口的美国产芯片，除直接进口的118亿美元以外，还包含将被确定为美国产品的香港转口产品，以及在美国本乡以外完结封装的产品。我国对美国进口产品加征125%之后，相关产品的进口本钱将大幅进步。
我国出口端：
我国出口美国的电子产品包含消费电子、电脑、家电等产品。依据美国商务部经济剖析局和美国国际交易委员会数据，2024年美国从我国进口产品总额约为4400亿美元，其间手机400亿美元，占比9%，笔记本电脑300亿美元，占比7%。手机首要为苹果公司的iPhone。
除直接出口美国以外，因为我国大陆在消费电子工业链具有强壮的竞赛力，我国大陆产电子零组件被广泛应用于手机、电脑等产品，在越南、印度等地完结拼装后销往美国。越南、印度等区域加征关税在之前已被推迟90日履行，在此期间只加征10%的一致关税。
依据2025年4月11日美国海关与边境维护局的《特定产品对等关税扫除》指引，销往美国的手机、笔记本电脑等产品都将被豁免新加征的对等关税，这给整个我国消费电子工业链带来严重利好。
职业影响：
半导体：国产代替迎来新一轮浪潮
我国对原产于美国的产品加征125%，并于4月12日开端收效。在此关税情况下，从美国进口的相关产品（包含美国直接进口的集成电路和半导体设备，以及晶圆在美国本乡出产的集成电路产品）本钱将大幅进步。在关税带来收购本钱激增和潜在的供应链安全两大催化要素下，国产代替有望迎来新一轮机遇期。
1）芯片端：
在美国本乡具有晶圆厂的半导体公司包含英特尔Intel，美光Micron，微芯科技Microchip，德州仪器TI，ADI，安森美Onsemi，思佳讯Skyworks，Qorvo等公司。
英伟达Nvidia，超微半导体AMD，博通Broadcom，圆满电子Marvell等，因为选用Fabless形式，首要代工厂为台积电和三星等非美国本乡晶圆厂，因而受关税影响较小。潜在的危险要素是未来假如按芯片IP一切权承认原产地，那么以上公司产品都将被确定为美国产品而需求加征关税。
模仿芯片：
德州仪器：公司在美国德州Dallas、Sherman、Richardson，犹他州Lehi具有5座在运营晶圆厂，3座在建晶圆厂，以及3座规划中晶圆厂。现在公司有80%的晶圆需求为自产，别的20%的晶圆需求经过外包处理。公司的自有晶圆厂会集在美国本乡，受关税的影响比较严重。公司的首要产品为模仿芯片和嵌入式芯片，广泛应用与工业、轿车、医疗、消费电子等范畴。
ADI：公司在美国华盛顿州、俄勒冈州、怀俄明州，爱尔兰利默里克具有4座晶圆厂，能够满意45%的晶圆需求。公司一起将产能外包给台积电，GlobalFoundries满意别的的晶圆需求。公司的自有产能绝大部分坐落美国本乡，别的GlobalFoundries的产能也会集在美国本乡，加征关税或许对公司有较大的负面影响。公司未来或许经过把更多产能搬运到不受影响的区域完成关税躲避。公司的首要产品为模仿芯片和嵌入式芯片，广泛应用于工业、轿车、医疗、消费电子等范畴
CPU/GPU：
英特尔：公司在全球10个地址具有15座正常运营的晶圆厂，分别为坐落美国的亚利桑那州，新墨西哥州和俄勒冈州，坐落以色列的耶路撒冷和基里亚特加特，以及坐落爱尔兰的莱克斯利普。此外，公司还将部分产能外包给台积电。公司在美国本乡出产各类消费级和服务器用CPU及GPU产品。尽管公司爱尔兰工厂和以色列工厂能够接受部分出产使命，可是美国本乡仍然是首要产能所在地，一起承担着新制程的研制使命。
公司能够经过各个自有Fab厂之间的产能分配，以及部分产能外包（如公司将Arrow Lake移动CPU外包给台积电）涣散部分关税危险，可是其本乡存在的巨大产能仍将遭到负面影响。
MCU：
微芯科技：公司在美国亚利桑那州，俄勒冈州具有晶圆厂，此外公司在德国有外包产能。公司的首要产品为工业和轿车级MCU芯片。公司的首要产能在美国本乡，受加征关税的影响较大。
存储：
美光：公司在美国爱达荷州，日本，我国台湾，新加坡具有晶圆厂，其间DRAM和HBM首要在日本和我国台湾工厂出产，新加坡首要出产NAND，美国本乡首要出产高可靠性的工业和轿车用存储产品。此外，受美国芯片法案影响，美光方案在美国本乡的纽约州和爱达荷州新建三座大型晶圆厂，用于出产最先进的芯片。
美光的大部分晶圆产能和封装产能在美国本乡以外，受关税影响相对较小。
射频：
思佳讯：公司的晶圆厂在美国本乡。公司首要产品为射频前端模块，广泛应用于消费电子，轿车，工艺等范畴。其间苹果是公司中心客户，公司收入60%以上来自苹果。
Qorvo：公司的晶圆厂坐落美国本乡。公司的首要产品为功放PA和滤波器，产品广泛应用于通讯范畴。
点评：本次我国对原产地为美国的芯片加征关税，受影响最大的是模仿芯片和MCU，以德州仪器和ADI为代表。英特尔、美光尽管在美国本乡有产能，可是仍有必定的产能腾挪空间。英特尔也在将其先进产能往爱尔兰、以色列搬运，以及将部分出产使命外包给台积电，有望明显下降加征关税带来的负面影响。
在中美竞赛的大趋势下，供应链安全现已成为国内芯片收购者的重要考量要素之一。在我国对美进口芯片大幅加征关税的情况下，美国原产芯片的收购本钱将大幅进步。2025年头，为反制美国对我国老练制程芯片打开查询后，我国发动对美国老练制程芯片的反倾销查询，相关芯片包含模仿、射频、MCU、存储等一系列芯片。咱们以为芯片国产代替有望迎来新一轮浪潮，国产芯片供应链有望明显获益。
潜在获益标的：
国产Fab厂：华虹半导体1347.HK，中芯国际981.HK
封测厂：长电科技600584，甬矽电子688362，伟测科技688372
国产芯片：兆易立异603986，海光信息688041，圣邦股份300661，韦尔股份603501，寒武纪688256，翱捷科技688220
2）半导体设备端：
中美抵触加重给半导体设备的国产代替带来新的催化。从美国进口的半导体设备首要为高端堆积、等离子刻蚀、离子注入机、量检测等设备。2018年以来，国产半导体公司的竞赛实力不断上升，产生了一批在全球具有必定竞赛力的半导体设备公司。在美国设备被大幅加征关税的新形势下，国内晶圆厂收购国产设备的动力愈加剧烈。
潜在获益标的：
刻蚀：北方华创002371，中微公司688012
薄膜堆积：北方华创002371，拓荆科技688072
量检测：中科飞测688361，精测电子300567
离子注入：万业企业6000641
消费电子：供应链格式影响有限，微观影响大于微观
尽管美国政府豁免了对手机、笔记本电脑等消费电子产品进入美国商场加征关税，但即便在加征关税情况下，对现有的消费电子供应链格式影响也将比较有限。估计工业链能够经过产能布局优化最小化关税带来的负面影响。
首要理由包含：
1）消费电子快速迭代，需求工业集群协作去支撑。以我国公司为中心的消费电子企业，现已形成了一套从原材料研制开端到终究制品拼装完毕的完好工业链，这些公司会集在我国、我国台湾、越南、泰国、印度等国家和区域，依托都处于亚洲区域的地舆优势，研制人员和工业链上下游能够高效互动，快速呼应，保证产品的按时量产和大规划交给。
2）消费电子工业链很长，上下游需求完善配套才干满意产品快速迭代和按时量产的要求。
3）消费电子是剧烈竞赛的职业，现有供货商能从剧烈竞赛的环境下锋芒毕露，都有其本身的长足优势。在未有革命性产品呈现曾经，现有消费电子供应链公司仍能经过不断的迭代晋级，赶上技能的变迁，加深竞赛壁垒。
以苹果供应链为代表的消费电子工业链，经过技能引领、精益出产的方法，赚取合理的报答。仅是加征关税难以撼动现有老练高效的供应链格式。在纯商场竞赛的情况下，苹果也难以在国际其他区域找到适宜的代替供货商，或许重建供应链。咱们以为现有苹果供应链将持续合作大客户进行产能布局优化，以应对全球关税变化。
相关标的：
中心供货商：立讯精细002475，比亚迪电子285.HK
光学供货商：舜宇科技2382.HK，高伟电子1415.HK，水晶光电002273
声学马达：瑞声科技2018.HK
危险要素：
全球经济下行；特朗普关税方针重复；中美博弈晋级
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事情整理：北京时间2025年4月3日，特朗普在白宫宣告美国对等关税方案，对进入美国的产品征收至少10%的关税，一起对数十个对美交易逆差较大的国家征收更高的关税，其间包含我国（34%），越南（46%），...
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